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    【企业项目投资现金流量估算探析】与投资项目有关的现金流量是

    时间:2019-09-13 08:22:54来源:佩佩美文网 本文已影响 佩佩美文网手机站
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    企业项目投资现金流量估算探析

    【摘 要】 现金流量估算是项目投资决策评价的重点和难点。文章从三个方面对项目投资现金流量的估算进行了研究和探讨:首先剖析了现金流量的含义及构成;其次重点分析了现金流量估算的相关性原则和若干要点;最后通过具体案例分析了现金流量估算的总量法和差量法。

    【关键词】 现金流量; 现金流入; 现金流出

    项目投资是指企业以形成或扩大生产经营能力为目的,以特定项目为投资对象,直接与固定资产新建或更新改造相关的对内长期生产性投资,如购置机器设备、研究与开发等。项目投资具有投资回收期长、投资风险大、资金投入多、对企业影响深刻等突出特点,因此对企业具有重要的战略意义。在项目投资决策评价中,由于现金流量指标更符合财务管理的价值理念,更具有客观性和可靠性,因此通常作为项目投资决策评价的依据。如何正确认识并科学估算项目投资的现金流量,是企业项目投资决策评价的关键和难点,本文着重对这一问题进行分析和探讨。

    一、项目投资现金流量的含义及构成

    所谓现金流量,是指项目投资所引起的企业现金支出和现金收入的增减变动量。这里的“现金”是广义的现金范畴,它不仅包括各种货币资金,而且还包括项目所需投入的非货币资源的变现价值,而不是其历史成本(账面价值)。其中,非货币资源的变现价值是指投入项目不具有货币形态的厂房、设备、原材料等资源出售变现的现时价值。

    新建项目的现金流量包括现金流出量(CO)、现金流入量(CI)和现金净流量(NCF)三个构成部分。

    (一)现金流出量(CO)

    现金流出量是指项目投资引起的企业现金支出的增加量。一个项目投资的现金流出量主要包括以下内容:

    1.固定资产投资

    固定资产投资主要由工程费用、工程建设其他费用、预备费用等构成。工程费用是指项目工程建设的主体费用支出,如新建车间的土建工程费用、引进生产线的购置费用以及安装调试费用、设备基础费用等。工程建设其他费用是指从项目设计施工到竣工投产整个建设期内,除了工程主体费用支出外,使项目达到设计生产能力、开展正常生产运营所发生的各项合理而必要的费用之和,如工程前期准备费、办公费、监理费、保险费、管理费等。预备费用包括基本预备费用和涨价预备费用。

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